这节课的主题是复利真的可以被称为最伟大的发明吗？或者说复利的伟大在哪里呢？它有没有什么难处？所以这节课的关键词就叫做复利，爱因斯坦曾经说过一句话，「复利是世界上第八大奇迹，其威力比原子弹更大。」
复利是什么意思呢？复利指的就是一笔资金当做本金去存，然后他产生的利息，但是在下一个计算利息的周期当中，把上一个产生的周期也当成本金重新去计算利息。用我们的俗话来说，叫利滚利或者以利生利，俗话当中还有叫驴打滚或者叫息上息，把息也当成本金计算利息。其实如果说到复利，有几个很典型的小故事。
有一个古老的故事是这么说的，说传说的西塔发明的国际象棋国际象棋， 64 个格子，所以西塔方面的国际象棋之后，国王就很开心了，他决定要重赏的奖赏西塔，所以他就说了国王我不要你的重赏，陛下只要你在我的棋盘上赏我一些麦子就行了，在棋盘的第一个格子里面放一粒麦子，在第二个格子放两粒，在第三个格子放四粒，在第四个格子放八粒，以此类推。以后每一个格子里面放的麦粒数，就是前一个格子里面的两倍，直到国王你把第六十四个格子都放满了就可以，国王一听那这个也太容易了吧，这个也不贪心，所以国王就满足了他的要求。可是很快过完就发现了，即使把整个国库里面的所有的粮食都给他，也不够1%，各位你算一下，即使一粒麦子只有一克重，当你放满第 64 个格子的时候，也就需要数十万亿吨的麦子才够。所以从表面上看，它的起点十分之低，只是一粒麦子，但经过了多次的乘方之后，就得到了一个庞大的数字，这是很古老的一个告诉我们复利威力的事情。
所以你再想象一下，如果我给你一张纸，假设这张纸足够大，足够大，可以让你不断的对折，你每次要干的动作就是对着不停的对折，当你把这张纸对折了第 51 次的时候，你认为它的厚度有多大呢？一个冰箱那么厚吗？两层楼那么厚吗？十层楼那么厚吗？我想你大概能想象的最大值可能就比十层楼还高一点吧。把一张纸对折 51 次，那么它的厚度会超过地球到太阳之间的距离。这就是复利的威力，每一次所得到的利益在计算成下一次的本金重新去计算。
如果我简单的给你描述几组数据呢？比如，你存1万块钱，按每一年有12%的复利增长，那么十年之后 1 万元会变成 万元，听起来好像不太大吧，十年之后 1 万变成 吗？每年12%的复利增长，可是 20 年之后，它就会变成 元，30年之后，它就会变成 30 万元，听起来你似乎也没什么感觉，可是如果假设以 1 万元的本金，每年按 18% 的复利增长，那么十年之后，是 5.2 万元， 20 年之后，是27.4 万元， 30 年之后就会变成 144 万元，这只是复利从 12% 变成了18% ，一个不太大的调整。所以如果你有复利，换一条曲线，这条曲线是应该前面的几年前面的部分你看不出它的威力，但是越往后你会发现这个曲线就会变得越来越陡，这个曲线的帧率就会变得越来越快，如果以 10 万元为起步，每年 30% 的增长，给你想象一下，来了10万元，每年 30% 的增长， 50 年之后，会变成 498 亿元，可是前十年了，10万元也只会变成 138 万元，所以越往后它的增长是越不可估量的。
印第安人再想买回，今天仍在想买回曼哈顿事的时候，也就是在 2000 年1月1日，他们要支付 万亿美元，才能够买回曼哈顿式，这个数字是怎么来的？这个数字就是他们在1626年把麦哈顿曼哈顿是卖掉的时候，当时只卖了 24 美元呢，然后以每年 7% 的复利， 1626 年到两千年来算的话，在这两三百年当中，他们需要从 24 美元变成 万亿美元，这就是复利的威力啊，当然我们并不是经济学家，我们并不需要去计算的这么清楚。
但复利的背后带给我们几个启发，第一个叫 72 法则，如果你有一笔钱，你想算一下这笔钱要翻倍的时间，那么给我一个小技巧，你只需要用 72 除以你的投资回报率，假设你的投资回报率是 7.2 ，你的投资回报率是 7.2 ，那么你用 72÷7.2 你就能知道10年你的钱就能够翻倍，所以不管是用 70 的来除以年数，还是除以投资回报率，你都能够知道你大概应该把这个钱投到一个什么产品去，你大概需要投资几年，这是投资当中非常小的一个，小技巧叫 72 法则。
可是各位复利这么厉害，从数字上来看这也太伟大了，那么一个穷人我们也只能存 1 万元钱慢慢存，总有一天复利的魅力就会产生出来，所以这个背后就要谈到复利的难点。我前面讲了这么多各位你大概清楚了，复利有三个要素，第一基数，也就是第一笔的资本。第二叫增长率，每年的增长率。第三叫做你能等上多长时间？所以复利的三个基本要素，较基数增长率以及时间，当你理解这三个要素的时候，你就能发现复利说起来很伟大，实际上很难做到的。
所以芒格说了一句话，「理解复利的魔力和获得它的困难，是理解很多事情的核心和灵魂。」听起来都对听起来也很厉害，可是你想同时满足这三个要素基数增长率和时间，那是很难。所以谈到最后，我想给到各位基于复利的两个小小的想法。你投资要趁早，复利的曲线是越来越陡峭的一个曲线，投资要趁早，你见过那个伟大的公式吗？ 的 365 次方等于 37.8 ，也就是每天进步一点点，但是要提早进步，每天一点点不多，但是要趁早投资也要趁早。
但投资出了趁早之后，各位也别忘了，大起大落不如稳稳当当，复利当中很重要的魅力是每年保持增长率，这个增长率不一定要特别高，但每年要保持着，所以大起大落不如稳稳当当，巴菲特也说过一句话，「投资的第一原则就是不要亏损，第二原则就是永远记住第一原则。」也就是不要亏损，比你这一年能突然赚很多钱，要重要得多，因为你一旦亏损了，你会发现这个复利的魅力在这一年就被打破了，所以第一条不要亏损，不是赚钱而是不要亏损，第二条永远记住第一条，这是我想谈的第一个要趁早，并且大起大落不如稳当。
第二个，回到我们的工作跟成长中，其实当你理解了复利，我觉得对每个人的成长是做一件事情，我们要抱着投资者的心态，投资者的心态是基数，增长率，并且要有时间，如果我们追求每年收益一次，那么你可能是一家公司的高管。如果你追求每个月都有收益都要有工资，那你就是个员工。如果你想每一小时都有收益，那么你可能就是个临时工，临时工你可能就是个路边摆摊的，卖一摊就有收益了。
所以投资者，你要能问自己投资周期有多长，事实上不需要去追求每年的收益翻番，你只需要追求，今年不亏损，而且考赢大盘，时间已够，也就自然而然会有稳定的收益。两个点，第一，投资要趁早，而且大起大落不如稳稳当当；第二，工作也好，创业也好，抱着投资者的心态，而不是投机者的心态。
好吧，谢谢各位。