李克用在北面忙得不亦乐乎，无暇南顾，朱温则趁此机会灭掉东面的时溥，兼并徐州地盘。为达此目的朱温没少出狠招，专门上奏朝廷让孙儒担任淮南节度使接替自己，当时淮南大权实际掌握在副节度使杨行密的手上，其实就是明明白白告诉孙儒，地盘在杨行密那里，想得到真实权自己去拿，没真本事可别怪我。
孙儒原是秦宗权的部下，后来归顺朝廷暂居朱温属下，是一条喂不饱的豺狼，岂有现成肉不吃的道理，得到诏命赶紧跑去淮南找杨行密拼命，双方打得天昏地暗，之前孙杨二人与时溥之间往来密切，杨行密还与时溥达成同盟对抗朱温，现在二人打得热火朝天，完全顾不上徐州的时溥。朱温心想这两个笨蛋打得越凶越好，我这边好安心收拾时溥不受干扰，待灭掉时溥，回过头来再逐一消灭你们。
朱温先是拉拢杨行，奏请朝廷让他当扬州留后孤立时溥，杨行密当然感谢他，可是屁股还没坐热，朱温又密奏朝廷让孙儒来当淮南节度使，成为他的上司，让杨行密代理军政大权过几天官瘾，正式任命的时候却变成孙儒，拿一根骨头哄两条恶狗相互撕咬，其手段实在高明也太狠毒。朱温有朝廷的招盘，任意丢下一根骨头二人都觉得香，他一会拉这个，一会拉那个，根据需要不断调整方略。这边杨行密对朱温恨得牙根痒，心想你这偷锅贼拿一块臭肉驱使孙儒这条恶狼来咬我，等缓过劲来我也要咬你一口，后面他确实做到了。
杨行密原来是高骈的牙将，后被封为庐州刺史，作战非常凶猛，与孙儒在扬州、润州展开激烈争夺，终究不敌，被孙儒的大将马殷将击败，率部退回庐州，他撤退时将扬州城的钱粮全部运往庐州，留下一座空城。孙儒的做法与秦宗全一样，进入扬州之后发现是空城，一怒之下放火将扬州城烧掉，熊熊大火不仅烧毁房屋，不少老弱病残在大火中无辜丧生，城内的百姓哀嚎遍野。
孙儒率军继续向西进发，所过之处劫掠一空，杨行密知道不敌孙儒，打算放弃庐州继续西撤，避开他的锐气，幕僚戴规献计道：“孙儒残暴丧失民心，我们反其道而行之，派使者带上钱粮绕道去扬州安护百姓，敌方部将的家属多半留在扬州城内，此举必定动摇他们的军心，定可取胜。”杨行密依计而行，并派兵偷袭润州得手，切断孙儒退还扬州的后路。孙儒回兵夺取润州，杨行密据城固守，耗尽粮食的孙儒更加残暴，到处杀人当军粮，导致军中瘟疫流行，士兵无心再战。杨行密趁势发动突然袭击，孙儒大败，在交战阵上被生擒，杨行密下令处斩，并将人头送往长安，孙儒的大将马殷率部南下，后来占据湖南被朝廷封为南楚王，成为“五代十国”的南方政权之一。
在杨行密与孙儒打得难舍难分的同时，朱温趁机派丁会对徐州南部的战略要地宿州发起攻击。时溥已经无力救援，任凭别人在自己的地盘横冲直闯，无奈实力不敌，宿州刺史张筠眼看求援无望，动员城内的豪绅出钱出粮固守城中，丁会下令攻城，可是宿州城内粮草充足，连日攻城均没能得手。朱温率大军屯兵徐州边境，只等待拿下宿州便大举进攻时溥，得知久攻不下非常焦虑，多次派使者来催促。
战争确实太残酷，在葛从周的建议下，丁会决定引汴水（大运河）来灌宿州城，为此专门请工程人员精确计算水位，核算施工方量。经过5天5夜的土石方工程，滔滔汴水终于流向宿州城，可怜城中百姓们，眼看辛苦建起来的家园被洪水逐渐淹没，无可奈何，不到10天工夫城墙就开始垮塌，城中飘满百姓的尸体，财产损失不计其数。为保住余下士兵和百姓不被屠杀，张筠率残部投降，朱温欣赏他的才能，将他留在身边当幕僚，并下令抚慰城中百姓。